寒冬悄然到 并購(gòu)進(jìn)行時(shí)
——透視2008年下半年業(yè)界并購(gòu)和重組案例
吳連輝，自由撰稿人
每當(dāng)行業(yè)出現(xiàn)不景氣，企業(yè)之間的并購(gòu)和重組就開(kāi)始活躍起來(lái)了。從行業(yè)高度來(lái)看，企業(yè)之間的并購(gòu)使行業(yè)資源得到了優(yōu)化，它不僅是強(qiáng)勢(shì)企業(yè)擴(kuò)張和獲得規(guī)模優(yōu)勢(shì)甚至于壟斷地位的捷徑，也使被并購(gòu)企業(yè)得到了生存和延續(xù)發(fā)展的保障。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，并購(gòu)是快速發(fā)展的重要手段，可以引進(jìn)新技術(shù)或擴(kuò)大自己的知識(shí)產(chǎn)權(quán)（如專利庫(kù)）、專業(yè)人才及管理團(tuán)隊(duì)，補(bǔ)足自己的產(chǎn)品線，以及獲得新地區(qū)的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)，包括業(yè)務(wù)網(wǎng)絡(luò)、分銷(xiāo)渠道和客戶關(guān)系等。
受美國(guó)金融風(fēng)暴的影響，從電信、計(jì)算機(jī)、消費(fèi)電子領(lǐng)域到半導(dǎo)體行業(yè)，眾多廠商都開(kāi)始感到華爾街傳來(lái)的寒意。市場(chǎng)調(diào)查機(jī)構(gòu)iSuppli調(diào)查發(fā)現(xiàn)，2004年中期以來(lái)，半導(dǎo)體獲利已從17-19%下滑到目前只剩個(gè)位數(shù)，半導(dǎo)體工業(yè)甚至比低成本PC工業(yè)更難以獲利。除2001年市場(chǎng)曾短暫出現(xiàn)一次嚴(yán)重衰退，半導(dǎo)體業(yè)很少出現(xiàn)這樣幾乎沒(méi)獲利的窘態(tài)。
iSuppli目前已將2008年IC收入預(yù)期由增長(zhǎng)4%調(diào)降到增長(zhǎng)3.5%，并警告稱“如果經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)惡化，IC市場(chǎng)可能進(jìn)一步受挫”。iSuppli還大幅調(diào)降了存儲(chǔ)市場(chǎng)收入預(yù)期，尤其是DRAM市場(chǎng)，將2008年半導(dǎo)體存儲(chǔ)器收入預(yù)期調(diào)降5.8個(gè)百分點(diǎn)，DRAM預(yù)期調(diào)降5.4個(gè)百分點(diǎn)。
由于獲利逐漸下滑，整體市場(chǎng)占有率日趨飽和，以及許多頂尖品牌業(yè)者市場(chǎng)占有率排名下降，許多芯片供貨商不得不重新思考戰(zhàn)略方向。其中，全球半導(dǎo)體大廠，如Samsung、Intel以及臺(tái)積電皆擁有龐大資源，并且能在市場(chǎng)上維持優(yōu)勢(shì)地位。其它較小的芯片業(yè)者最好善用第三方合作伙伴，將產(chǎn)品質(zhì)量提升，如果這類(lèi)業(yè)者無(wú)法透過(guò)外包度過(guò)難關(guān)或是內(nèi)部資源不足，將很難在市場(chǎng)上生存，被并購(gòu)將不失為一種上好的選擇。
以下介紹下半年以來(lái)業(yè)界發(fā)生的一些典型并購(gòu)重組案例。
AMD重組：一個(gè)新半導(dǎo)體生產(chǎn)廠的誕生
Advanced Micro Devices公司10月7日宣布，正計(jì)劃和阿布扎比（Abu Dhabi）的ATIC公司（Advanced Technology Investment Co.）攜手打造領(lǐng)先的半導(dǎo)體生產(chǎn)企業(yè)，Mubadala將加大對(duì)經(jīng)濟(jì)實(shí)力更雄厚、正在剝離其生產(chǎn)資產(chǎn)的AMD的投資。按計(jì)劃，AMD將與近來(lái)阿布扎比政府設(shè)立的投資公司——ATIC（Advanced Technology Investment Co.）共同主持一家接收AMD德國(guó)工廠的新公司，ATIC起初將對(duì)這家暫名Foundry Co.的新公司投資14億美元，并另外就新公司的部分資產(chǎn)向AMD支付7億美元。此外，ATIC未來(lái)5年間還將提供36-60億美元的資金來(lái)支持?jǐn)U張計(jì)劃，包括升級(jí)德國(guó)Dresden的現(xiàn)有工廠，并建構(gòu)一座位于紐約上州的32億美元晶圓廠及研發(fā)中心，預(yù)計(jì)部署1400名員工。
ATIC董事長(zhǎng)Waleed Al Mokarrab說(shuō)，如果財(cái)務(wù)狀況允許也不排除在阿布扎比境內(nèi)設(shè)晶圓廠，而巴西等地區(qū)也在考慮之列。同時(shí)，另一家由阿布扎比政府控制的公司Mubadala Development Co.已經(jīng)持有AMD 8%股權(quán)，亦將斥資3.14億美元收購(gòu)AMD的額外股份，持股將上升至19.4%。這樣，阿布達(dá)比政府支援AMD的金額將高達(dá)84億美元！
阿布扎比投資AMD，被業(yè)務(wù)界稱為奇跡。因?yàn)锳MD已經(jīng)連續(xù)7個(gè)季度陷入虧損窘境，且2008第2季大虧11.89億美元的AMD全年扭虧轉(zhuǎn)盈的機(jī)會(huì)渺茫。AMD之所以走到今天這一困境，除了英特爾的打壓和全球PC的需求未達(dá)預(yù)期之外，還與AMD為擴(kuò)大生存空間、達(dá)成平臺(tái)化目標(biāo)，于2006年7月閃電重金合并繪圖芯片大廠ATI有關(guān)。由于購(gòu)并金額過(guò)大，加上不堪NVIDIA、英特爾的壓制，AMD在并購(gòu)后持續(xù)陷入虧損局面。
產(chǎn)通社（365pr.net）首席分析師張英儒先生表示，并購(gòu)或重組只是事物的兩面。AMD當(dāng)初購(gòu)買(mǎi)ATI，是為擴(kuò)大生存空間，開(kāi)拓新的產(chǎn)品領(lǐng)域，這本無(wú)可厚非，不過(guò)后來(lái)的結(jié)果卻是當(dāng)初的決策者未料到的。有時(shí)對(duì)與錯(cuò)就在一念之差，待以驗(yàn)證的只有時(shí)間。
AMD的價(jià)值：40年頑強(qiáng)抗?fàn)幗?jīng)歷
由于市場(chǎng)的殘酷競(jìng)爭(zhēng)，全球CPU制造商目前只剩下兩家英特爾（Intel）及AMD，可以說(shuō)一大一小，分別擁有80%與20%的市場(chǎng)份額，但不能說(shuō)是“一強(qiáng)一弱”，因?yàn)槿绻f(shuō)英特爾是CPU冠軍，那么AMD就是當(dāng)之無(wú)愧的亞軍，他們都是“站在領(lǐng)獎(jiǎng)臺(tái)”的勝利者，否則不可能共存如此長(zhǎng)時(shí)間。
業(yè)內(nèi)人士表示，AMD太神奇了，但決不是命運(yùn)的安排，而是體現(xiàn)出AMD的價(jià)值所在——堅(jiān)韌性。AMD能與英特爾爭(zhēng)斗近40年，而且始終屹立于世界，這就是AMD的價(jià)值！如今，AMD的分拆既還清了債務(wù)，又獲得足夠的資金繼續(xù)發(fā)展，而且可以輕裝上陣，專注研發(fā)與設(shè)計(jì)。
不過(guò)，對(duì)于英特爾可能是一件很無(wú)奈的事情，打壓了N多年，眼看對(duì)手即將趴下，卻又拿著新的武器重新站立起來(lái)。
對(duì)于全球半導(dǎo)體業(yè)也是件好事。因?yàn)镃PU的競(jìng)賽還將繼續(xù)下去，最終得益的是客戶。
The Foundry Company：全球首家CPU代工企業(yè)
阿布扎比投資AMD，讓大多數(shù)分析研究機(jī)構(gòu)刮目相看。雖然目前半導(dǎo)體行業(yè)不景氣，不過(guò)，全球范圍內(nèi)對(duì)獨(dú)立生產(chǎn)的需求與日俱增，為了應(yīng)對(duì)這場(chǎng)由于經(jīng)濟(jì)危機(jī)誘發(fā)的行業(yè)寒流，領(lǐng)先的半導(dǎo)體公司在逐漸從生產(chǎn)中抽身。這是因?yàn)槌杀竞蛷?fù)雜性不斷增加，而投資和研發(fā)成本也變得過(guò)高。此外，全球范圍內(nèi)對(duì)使用先進(jìn)的半導(dǎo)體技術(shù)的設(shè)備的需求卻有增無(wú)減。
ATIC董事長(zhǎng)Waleed Al Mokarrab說(shuō)道：“今天的宣布從根本上改變了全球半導(dǎo)體行業(yè)的格局。The Foundry Company是一家自主管理而且資金充足的公司，從成立的第一天就有了領(lǐng)先的客戶、先進(jìn)合理的技術(shù)發(fā)展計(jì)劃、與IBM的研發(fā)合作關(guān)系及擴(kuò)大生產(chǎn)力的明確計(jì)劃。這一切為它奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)，將使它成為全球半導(dǎo)體行業(yè)的領(lǐng)頭羊�！�
按計(jì)劃內(nèi)，交易完成后The Foundry Company將擁有企業(yè)總價(jià)值50億美元，其中包括AMD提供的生產(chǎn)資產(chǎn)和知識(shí)產(chǎn)權(quán)（包括其在德累斯頓的生產(chǎn)基地）、價(jià)值24億美元的智力資產(chǎn)和員工。除非某些特殊情況，簽署獨(dú)家供應(yīng)協(xié)議以生產(chǎn)AMD處理器，在有競(jìng)爭(zhēng)力的情況下生產(chǎn)一定比例的其他AMD半導(dǎo)體產(chǎn)品。在2009年中期，The Foundry Company將開(kāi)始在紐約建設(shè)Fab 4X生產(chǎn)基地，全面投入使用后直接在紐約上州雇傭1400多名員工。另外，The Foundry Company還將加入IBM技術(shù)開(kāi)發(fā)聯(lián)盟，參加SOI和體硅技術(shù)開(kāi)發(fā)。
這樣，The Foundry Company將成為全球首家能夠生產(chǎn)計(jì)算機(jī)CPU的獨(dú)立半導(dǎo)體代工企業(yè)！
美國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)（SIA）對(duì)AMD的分拆高度歡迎，George Scalise總裁表示，新的代工企業(yè)有助于滿足業(yè)界對(duì)不斷增長(zhǎng)的先進(jìn)制造服務(wù)的需求，其中，紐約（York）工廠將最先為美國(guó)國(guó)內(nèi)提供最急需的先進(jìn)代工服務(wù)。
不過(guò)，AMD的計(jì)劃仍有諸多風(fēng)險(xiǎn)。其中，多數(shù)半導(dǎo)體業(yè)者目前的產(chǎn)能泛濫，導(dǎo)致芯片售價(jià)欠缺支撐、獲利空間有限。因?yàn)榫A代工是個(gè)高競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)業(yè)，利潤(rùn)并不總是特別好。
另一項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)則是，與AMD之間有機(jī)密交互專利授權(quán)的英特爾會(huì)否認(rèn)為協(xié)議條款出現(xiàn)沖突而決意興訟。Intel發(fā)言人Chuck Mulloy說(shuō)：依保護(hù)專利授權(quán)的觀點(diǎn)而言，本公司嚴(yán)重質(zhì)疑AMD的這項(xiàng)交易案，并將積極維護(hù)Intel的知識(shí)產(chǎn)權(quán)。
美妙的擴(kuò)張?jiān)妇?/STRONG>
對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，并購(gòu)是快速發(fā)展的重要手段，可以引進(jìn)新技術(shù)或擴(kuò)大自己的知識(shí)產(chǎn)權(quán)（如專利庫(kù)）、專業(yè)人才及管理團(tuán)隊(duì)，補(bǔ)足自己的產(chǎn)品線，以及獲得新地區(qū)的運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)。不過(guò)，這只是特定環(huán)境下并購(gòu)方的一個(gè)美好愿景，或者一種資本游戲，而被并購(gòu)方并不一定愿意接受，或者只能被動(dòng)接受。
博通：借收購(gòu)AMD的DTV芯片業(yè)務(wù)擴(kuò)充版圖
博通公司（Broadcom Corp.）8月15日宣布，已經(jīng)就$1.928億收購(gòu)AMD的數(shù)字電視（DTV）芯片業(yè)務(wù)達(dá)成協(xié)議。收購(gòu)AMD的數(shù)字電視事業(yè)部門(mén)將讓Broadcom立即擴(kuò)充數(shù)字電視的業(yè)務(wù)版圖，結(jié)合目前現(xiàn)有產(chǎn)品，提供一個(gè)完整的產(chǎn)品線，從超值型的低階產(chǎn)品、質(zhì)量保證的中階產(chǎn)品到高階的交互式平臺(tái)及面板處理器等全面性涵蓋數(shù)字電視所有領(lǐng)域的整套產(chǎn)品系列。
博通公司是全球有線與無(wú)線通信半導(dǎo)體的全球領(lǐng)導(dǎo)者，其產(chǎn)品協(xié)助語(yǔ)音、視頻、數(shù)據(jù)和多媒體的傳送遍及家庭、企業(yè)及移動(dòng)環(huán)境，其無(wú)線組合芯片旗艦產(chǎn)品BCM4325是首款將Wi-Fi、Bluetooth和FM功能集成到單一的65納米硅芯片上的連接解決方案。此收購(gòu)案亦將擴(kuò)展Broadcom現(xiàn)有的一線客戶，其中包括全球知名數(shù)字電視大廠。此項(xiàng)交易目標(biāo)是提升與強(qiáng)化Broadcom的數(shù)字電視系統(tǒng)解決方案，推出大規(guī)模和鎖定客群的產(chǎn)品，創(chuàng)造領(lǐng)先業(yè)界的數(shù)字電視事業(yè)。
在此收購(gòu)案中，AMD位于全球各地六個(gè)主要設(shè)計(jì)中心的專屬數(shù)字電視團(tuán)隊(duì)，約有530位員工與部分直接支持此部門(mén)的人員將受邀加入Broadcom的團(tuán)隊(duì)。AMD的數(shù)字電視系列產(chǎn)品包括所有Xilleon集成數(shù)字電視處理器、完整的全套式參考設(shè)計(jì)方案、NXT接收器IC、AMD Theater 300系列數(shù)字電視處理器與一系列面板處理器，能執(zhí)行先進(jìn)動(dòng)態(tài)壓縮和畫(huà)面更新率轉(zhuǎn)換與縮放等功能。
英飛凌的無(wú)奈：Micron可能以零出資收購(gòu)Qimonda
雖然英飛凌(Infineon)和其DRAM子公司奇夢(mèng)達(dá)(Qimonda)對(duì)與美光科技（Micron Technology）的協(xié)商三緘其口，但德國(guó)媒體10月8日已傳出Micron可能收購(gòu)的細(xì)節(jié)：Micron很有可能零出資或以象征價(jià)格收購(gòu)Qimonda，如賬面會(huì)計(jì)價(jià)值的10%甚至更低。
對(duì)Infineon來(lái)說(shuō)，以非常低價(jià)賣(mài)出Qimonda幾乎是無(wú)法避免的。如果想到尋求更好的協(xié)議，他們可能賣(mài)不掉Qimonda，這對(duì)其業(yè)務(wù)會(huì)有更嚴(yán)重的沖擊，到時(shí)候得不償失。
此收購(gòu)案對(duì)Micron卻非常有利，它可整合Qimonda位于Dresden和美國(guó)Richmond的工廠，以改善其生產(chǎn)力。Micron大多為8吋生產(chǎn)線，而Qimonda主要為12吋晶圓，它可將其生產(chǎn)制程移植到Dresden和Richmond，取代Qimonda良率較不具競(jìng)爭(zhēng)力的制程。另外，兩家公司的產(chǎn)品幾乎可以完美地互補(bǔ)：Micron目前沒(méi)有視頻繪圖DRAM業(yè)務(wù)，而Qimonda則是市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)者。
正如預(yù)期的那樣，Micron于10月13日宣布收購(gòu)了Qimonda持有的臺(tái)灣DRAM廠商華亞科技公司（Inotera Memories）35.6%股份，價(jià)格為4億美元現(xiàn)金。除了出售Inotera股份，Qimonda還將改變產(chǎn)品重心、減少產(chǎn)能以及關(guān)閉生產(chǎn)線，計(jì)劃將產(chǎn)品重新放回目前最為成功的領(lǐng)域：圖形DRAM和服務(wù)器存儲(chǔ)芯片。
可見(jiàn)，Qimonda近來(lái)所做的一切，仿佛就是在為迎接Micron做準(zhǔn)備。
VISHAY：在寒冬中攻城掠地
Vishay公司曾在8月16日向國(guó)際整流器公司（International Rectifier）董事會(huì)遞交了一份份非約束建議，打算以$21.22每股的價(jià)格，或相當(dāng)于總價(jià)$16億，收購(gòu)IR公司的所有已發(fā)行股票。
其實(shí)，早在2006年，Vishay就已經(jīng)開(kāi)始接納IR公司的“非核心”業(yè)務(wù)，如曾經(jīng)占IR年銷(xiāo)售額26%的電源控制系統(tǒng)(PCS)部門(mén)就以2.9億美元現(xiàn)金賣(mài)給了Vishay。IR所謂的非重點(diǎn)業(yè)務(wù)包括7大類(lèi)26種產(chǎn)品，如分立平面MOSFET、分立二極管和整流器、分立半導(dǎo)體閘流管，以及汽車(chē)模塊和組件。
不過(guò)，這一次提議卻遭到了IR公司股東們的反對(duì)，并斷然拒絕與其談判，雖然Vishay已經(jīng)將收購(gòu)價(jià)提高到了每股23美元。無(wú)奈，Vishay于10月13日中止了對(duì)IR公司的要約。
產(chǎn)通社（365pr.net）首席分析師張英儒先生表示，這起收購(gòu)案起初就不被看好，因?yàn)镮R預(yù)期的截止今年9月30日的2009年首季營(yíng)收環(huán)比增幅為7-9%，根本就不需要?jiǎng)e人的施舍。另外，Vishay公司是一家產(chǎn)品線非常豐富的分立器件巨頭，而IR是上陣具有歷史的全球功率半導(dǎo)體和管理方案領(lǐng)導(dǎo)廠商，一旦被收購(gòu)其苦心經(jīng)營(yíng)60年的品牌價(jià)值將大打折扣。
看來(lái)，資本游戲并非總能湊效，Vishay的要約只能是一廂情愿。當(dāng)然，Vishay近來(lái)在產(chǎn)品線擴(kuò)充方面還是有一定收獲的，該公司9月15日宣布以3520萬(wàn)美元收購(gòu)了KEMET公司的濕鉭電容產(chǎn)品線，該產(chǎn)品線在過(guò)去一個(gè)財(cái)年的年銷(xiāo)售額為1600萬(wàn)美元。
安森美半導(dǎo)體：厚積而薄發(fā)
安森美半導(dǎo)體(ON Semiconductor)提供“有特色的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品”，并在該領(lǐng)域默默耕耘了數(shù)十年。該公司3月17日宣布，已經(jīng)以換股方式完成了對(duì)AMIS Holdings的收購(gòu)。根據(jù)合并協(xié)議的條款，AMIS持有人一般將就其于今天營(yíng)業(yè)時(shí)間結(jié)束時(shí)持有的每股AMIS普通股換成1.15股安森美半導(dǎo)體的普通股。通過(guò)這次收購(gòu)，安森美獲得了AMIS的定制產(chǎn)品系列，擴(kuò)充了“有特色的標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品”陣營(yíng)。
7月18日，安森美和Catalyst半導(dǎo)體簽訂了正式合并協(xié)議，交易將全部以股票支付，Catalyst股東每持有1股普通股將獲得0.706股安森美半導(dǎo)體普通股，交易價(jià)值約為1.15億美元。收購(gòu)Catalyst半導(dǎo)體，有助于擴(kuò)大安森美的模擬和混合信號(hào)產(chǎn)品的陣容。Catalyst半導(dǎo)體擁有先進(jìn)的EEPROM技術(shù)，其模擬和混合信號(hào)業(yè)務(wù)在截至2008年4月財(cái)政年度末的季度銷(xiāo)售額超過(guò)1,100萬(wàn)美元。
10月5日，安森美半導(dǎo)體還與微芯科技（Microchip Technology）連手，共同收購(gòu)MCU領(lǐng)先企業(yè)——愛(ài)特梅爾公司（Atmel Corp），提議收購(gòu)價(jià)23億美元。由兩家公司共同收購(gòu)一家企業(yè)，在業(yè)界還不多見(jiàn)。另外，由于Atmel持續(xù)抗拒該提議，這場(chǎng)風(fēng)華雪月的事很可能變成“水中月，霧中花”。
三星收購(gòu)SanDisk：投的就是NAND專利
三星（Samsung）9月16日宣布，擬以58.5億美元現(xiàn)金收購(gòu)NAND閃存供應(yīng)商——SanDisk公司。另人遺憾的是，SanDisk發(fā)表聲明稱其董事會(huì)一致同意拒絕三星的收購(gòu)方案。
市場(chǎng)研究公司Gartner指出，過(guò)去2個(gè)月NAND閃存市場(chǎng)已崩潰。由于總體經(jīng)濟(jì)因素、庫(kù)存過(guò)剩、需求減緩，積極調(diào)降價(jià)格已經(jīng)成為大家的共識(shí)。那么，在寒冷的冬天里，究竟是什么讓SanDisk如此強(qiáng)硬？
業(yè)界人士認(rèn)為，三星此舉是強(qiáng)化其在NAND閃存市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)地位，覬覦的是SanDisk的專利。資料顯示，SanDisk曾于2006年8月收購(gòu)了快閃記憶體領(lǐng)先企業(yè)msystems，在美國(guó)和海外擁有數(shù)百項(xiàng)專利，擁有將多層上的數(shù)據(jù)存儲(chǔ)集成到一顆芯片上的技術(shù)。三星是全球第一大芯片生產(chǎn)廠商，市場(chǎng)份額超過(guò)了40%，每年向SanDisk支付的專利許可費(fèi)就有4億美元。由于三星準(zhǔn)備提高固態(tài)硬盤(pán)的產(chǎn)量，SanDisk的專利對(duì)三星將至關(guān)重要。因?yàn)楣虘B(tài)硬盤(pán)將是閃存芯片未來(lái)的最重要的應(yīng)用，如果收購(gòu)成功，三星將可以通過(guò)技術(shù)創(chuàng)新大幅度降低成本，加速市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大。
SanDisk創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官伊萊·哈拉里說(shuō)，三星的收購(gòu)方案并沒(méi)有反應(yīng)出通過(guò)收購(gòu)SanDisk帶來(lái)的“重大協(xié)同效應(yīng)”的價(jià)值，但是在業(yè)界普遍衰退時(shí)提出收購(gòu)卻是抓住了機(jī)遇。
不過(guò)，到目前為至，三星還沒(méi)有決定是否提高收購(gòu)價(jià)格，但可能會(huì)提高每股價(jià)格收購(gòu)多數(shù)股份，而不直接買(mǎi)斷。
TDK買(mǎi)下德國(guó)電子組件廠EPCOS
全球第2大被動(dòng)組件廠TDK公司7月31日宣布，將買(mǎi)下德國(guó)電子組件大廠EPCOS以拓展歐洲市場(chǎng)，該起交易金額約12億歐元(約19億美元)，但若再加上負(fù)債等其它支出，預(yù)估TDK購(gòu)并成本可能達(dá)14億歐元(約21.85億美元)。
TDK為全球最大硬盤(pán)磁頭廠及全球MLCC第2大廠，TDK拿下EPCOS股權(quán)，主要沖著被動(dòng)組件而來(lái)，并將重組一家新組件廠，業(yè)界預(yù)估影響最大的恐怕是在手機(jī)市場(chǎng)占不敗之地的全球被動(dòng)組件龍頭廠日本村田(Murata)。
分析師認(rèn)為，由于EPCOS保護(hù)組件在歐洲傳統(tǒng)汽車(chē)領(lǐng)域具有相當(dāng)影響性，預(yù)估將使得TDK在市場(chǎng)通路上受惠，而龍頭廠村田除MLCC領(lǐng)域外，也投入諸多組件市場(chǎng)，因此，短期內(nèi)受到2大廠整并的威脅并不明顯，但是在手機(jī)用濾波器(SawFilter)等相關(guān)組件，EPCOS在該領(lǐng)域?yàn)槠渲饕@利來(lái)源之一，在品牌手機(jī)市場(chǎng)有相當(dāng)?shù)挠绊懥�，但以往在亞洲被�?dòng)組件市場(chǎng)，村田在這個(gè)領(lǐng)域最吃香、市占率最大，TDK結(jié)合EPCOS后，預(yù)估將攻破村田在手機(jī)市場(chǎng)不敗地位，在手機(jī)市場(chǎng)掀起一波洗牌效應(yīng)。
Intersil：通過(guò)收購(gòu)成長(zhǎng)
高性能模擬方案設(shè)計(jì)及制造商Intersil公司10月1日宣布，已經(jīng)就收購(gòu)Kenet Incorporated達(dá)成了明確協(xié)議。后者是高速、低功耗ADC領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)，擁有領(lǐng)先的高性能、超低功耗ADC技術(shù)——FemtoCharge CMOS，能夠在特別小的芯核區(qū)域上，生產(chǎn)出高性能和超低功耗的模數(shù)轉(zhuǎn)換器（ADC）產(chǎn)品。
之前的7月31日，Intersil公司還與數(shù)字音頻功率放大器領(lǐng)先企業(yè)——D2Audio公司簽訂了終級(jí)收購(gòu)協(xié)議，將利用D2Audio的智能數(shù)字放大器和D2Audio SoundSuite技術(shù)加強(qiáng)已有市場(chǎng)，并開(kāi)拓新的領(lǐng)域。
其實(shí)，Intersil是一家善于收購(gòu)，并在收購(gòu)中成長(zhǎng)的公司。Intersil制定了聚焦高增長(zhǎng)行業(yè)的業(yè)務(wù)戰(zhàn)略，不斷豐富面向無(wú)線領(lǐng)域的模擬產(chǎn)品線，并于2004年收購(gòu)了BitBlitz通訊公司和標(biāo)準(zhǔn)模擬產(chǎn)品領(lǐng)先企業(yè)——Xicor, Inc.
芯科實(shí)驗(yàn)室借收購(gòu)Integration Associates進(jìn)入待開(kāi)發(fā)市場(chǎng)
芯科實(shí)驗(yàn)室有限公司 (Silicon Laboratories) 7月初宣布，已簽約收購(gòu)位于硅谷的Integration Associates，收購(gòu)凈值為8,000萬(wàn)美元。Integration Associates為芯科實(shí)驗(yàn)室?guī)?lái)了包括連接、無(wú)線和電源解決方案在內(nèi)的多元化產(chǎn)品線，以及將近一百名的工程師。
Integration Associates的系列產(chǎn)品與Silicon Laboratories的目標(biāo)相符，亦即擴(kuò)展既有應(yīng)用的系統(tǒng)內(nèi)容并進(jìn)入新的市場(chǎng)。此收購(gòu)案擴(kuò)大了Silicon Laboratories在短距離無(wú)線傳輸市場(chǎng)的研發(fā)投資，此一市場(chǎng)包括家庭自動(dòng)化、遙控車(chē)門(mén)開(kāi)關(guān)以及自動(dòng)讀表應(yīng)用等。對(duì)Silicon Laboratories而言，這是一個(gè)待開(kāi)發(fā)的市場(chǎng)，而Integration Associates則已擁有廣泛的客戶基礎(chǔ)及持續(xù)增長(zhǎng)的營(yíng)收。
Integration Associates的產(chǎn)品也將加速Silicon Laboratories將觸角延伸至音頻子系統(tǒng)，此為現(xiàn)今廣播音頻產(chǎn)品線必然的發(fā)展趨勢(shì)。再者，對(duì)于Silicon Laboratories正處于營(yíng)收起飛階段的電源新產(chǎn)品線而言，該公司的電源產(chǎn)品組合更帶來(lái)策略性的一大加分。
德州儀器（TI）收購(gòu)IDS公司：大人物的小動(dòng)作
德州儀器(TI)6月19日宣布，已收購(gòu)Innovative Design Solutions (IDS)公司，以獲得IDS在模擬芯片與集成解決方案開(kāi)發(fā)方面的專業(yè)技能。此項(xiàng)收購(gòu)不僅能夠顯著加強(qiáng)TI的模擬專業(yè)度，同時(shí)進(jìn)一步提升公司滿足客戶對(duì)高性能模擬產(chǎn)品需求的實(shí)力。
作為無(wú)線芯片巨頭，雖然TI的這次收購(gòu)并不起眼，卻顯著增強(qiáng)了TI的高速產(chǎn)品系列，并進(jìn)一步提高了系統(tǒng)知識(shí)。
Cadence買(mǎi)下Mentor：至少消滅了一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手
今年8月，芯片設(shè)計(jì)軟件公司Cadence Design Systems以自有資金15億美元買(mǎi)下對(duì)手Mentor Graphics Corp。
在半導(dǎo)體市場(chǎng)成長(zhǎng)趨緩的此時(shí)，生存的方式就是要并購(gòu)生產(chǎn)兼容產(chǎn)品的公司，Cadence的明智舉措在于“消滅了一個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手”。
QSound收購(gòu)MachineWorks的Ripp3D技術(shù)
音頻及語(yǔ)言軟件開(kāi)發(fā)商——QSound Labs公司8月2日宣布，已經(jīng)與手機(jī)游戲平臺(tái)開(kāi)發(fā)商MachineWorks Northwest達(dá)成協(xié)議，以310萬(wàn)美元收購(gòu)后者倍受稱贊的Ripp3D圖形引擎。Ripp3D是一個(gè)功能強(qiáng)大的3D圖形引擎，優(yōu)化用于BREW、Windows Mobile和iPhone平臺(tái)。
作為協(xié)議的一部分，QSound還擁有收購(gòu)MachineWorks Northwest手機(jī)游戲業(yè)務(wù)的優(yōu)先權(quán)，具體行權(quán)期限為2009年1月31日之前。
Actel收購(gòu)PPS鞏固在TCA市場(chǎng)的實(shí)力
Actel公司8月7日宣布，已成功收購(gòu)TCA管理元件供應(yīng)商Pigeon Point Systems。早前，Actel和Pigeon Point曾合作開(kāi)發(fā)和銷(xiāo)售基于Actel Fusion混合信號(hào)FPGA的解決方案，該并購(gòu)為Actel提供了在TCA系統(tǒng)市場(chǎng)占據(jù)重要份額的良機(jī)。
除了上述案例外，今年下半年以來(lái)，目前已經(jīng)完成的一些重要收購(gòu)還有不少。例如，力特保險(xiǎn)絲公司（Littelfuse）9月20日收購(gòu)了接地保護(hù)（ground-fault protection）產(chǎn)品和用戶功率分配行業(yè)的領(lǐng)先者Startco Engineering；Molex公司7月20日收購(gòu)了臺(tái)灣撓性電路和組件AFlextech。
艱難的選擇：剝離或出售資產(chǎn)
無(wú)論并購(gòu)，剝離或出售非核心資產(chǎn)，都是一種正常的資產(chǎn)效益最大化行為。不過(guò)，這類(lèi)重組常常伴隨著大量的裁員，執(zhí)行起來(lái)就有點(diǎn)艱難。
恩智浦半導(dǎo)體的“資產(chǎn)輕量化戰(zhàn)略”
恩智浦半導(dǎo)體（NXP Semiconductors）9月12日宣布重組計(jì)劃，包括縮小制造基地、中心研發(fā)和一些支持功能部門(mén)，預(yù)計(jì)每年節(jié)省5.5億美元的成本。重新規(guī)劃后，恩智浦將專注于其汽車(chē)電子、智能識(shí)別、家庭娛樂(lè)和多重市場(chǎng)半導(dǎo)體業(yè)務(wù)，這些是公司具有很高的創(chuàng)新產(chǎn)品市場(chǎng)份額和很強(qiáng)的市場(chǎng)領(lǐng)導(dǎo)地位的領(lǐng)域。
對(duì)制造業(yè)務(wù)的調(diào)整反應(yīng)了恩智浦長(zhǎng)期的資產(chǎn)輕量化戰(zhàn)略。此次計(jì)劃堅(jiān)定了向更高級(jí)制造工藝的轉(zhuǎn)移，傳統(tǒng)技術(shù)的多余產(chǎn)能須被降低，從而共同確保更具競(jìng)爭(zhēng)力的運(yùn)營(yíng)，同時(shí)維持在歐洲的強(qiáng)大制造能力。恩智浦計(jì)劃將其大部分制造整合到兩家具備更高產(chǎn)能的歐洲晶圓工廠，使其生產(chǎn)負(fù)荷提升至90%以上，其余四家工廠將被計(jì)劃出售或關(guān)閉，約4500名員工將不得不離開(kāi)公司。
按計(jì)劃，重組后恩智浦將投入其銷(xiāo)售收入的16%-17%用于研發(fā)，這一比例與領(lǐng)先的半導(dǎo)體公司相符合。
飛思卡爾欲售手機(jī)芯片業(yè)務(wù)
飛思卡爾半導(dǎo)體（Freescale Semiconductor）10月初宣布，正考慮將其手機(jī)芯片業(yè)務(wù)出售，或?yàn)槠鋵ふ液献骰锇椋c其他企業(yè)組建合資公司。之所以作出該決定，是因?yàn)轱w思卡爾手機(jī)芯片的大客戶摩托羅拉自身難保。如果進(jìn)展順利，飛思卡爾將在未來(lái)數(shù)月內(nèi)確定具體方案，為手機(jī)芯片部門(mén)找好下家。
飛思卡爾稱，在出售手機(jī)芯片業(yè)務(wù)后，今后將大力進(jìn)軍汽車(chē)芯片和網(wǎng)絡(luò)設(shè)備芯片市場(chǎng)，增加微控制器、微處理器、基于具體應(yīng)用的處理器、模擬芯片和傳感器芯片等產(chǎn)品的銷(xiāo)量。 。在汽車(chē)芯片業(yè)務(wù)領(lǐng)域，通用汽車(chē)（GM）等企業(yè)已成為飛思卡爾客戶。
飛思卡爾的手機(jī)芯片業(yè)務(wù)包括基帶處理器、射頻芯片、電源管理芯片以及音頻芯片等。由于擁有獨(dú)家技術(shù)和多項(xiàng)專利，找到相應(yīng)買(mǎi)家并不難。
并購(gòu)風(fēng)還將吹下去
Gartner表示，受全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)的負(fù)面影響，企業(yè)紛紛開(kāi)始縮減開(kāi)支，2009年全球IT開(kāi)支的增長(zhǎng)速度可能僅為2.3%，遠(yuǎn)低于Gartner此前曾預(yù)期的5.8%。美國(guó)金融風(fēng)暴除了影響企業(yè)的股價(jià)外，還影響到企業(yè)的直接業(yè)務(wù)。在電信領(lǐng)域，從運(yùn)營(yíng)商AT&T到設(shè)備廠商摩托羅拉、愛(ài)立信等都開(kāi)始制訂應(yīng)對(duì)措施，“最危險(xiǎn)時(shí)刻”已經(jīng)成為業(yè)界共識(shí)。
考慮到金融危機(jī)對(duì)半導(dǎo)體芯片市場(chǎng)的影響，市場(chǎng)研究公司iSuppli指出，華爾街的危機(jī)可能蔓延至廣泛的經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域，如果企業(yè)無(wú)法獲得信貸，電子設(shè)備和半導(dǎo)體的需求都會(huì)受到影響，“如果經(jīng)濟(jì)形勢(shì)繼續(xù)惡化，IC市場(chǎng)可能進(jìn)一步受挫”。
這場(chǎng)來(lái)自美國(guó)金融界的危機(jī)首先沖擊的是電信、汽車(chē)、PC等上游行業(yè)，其次才是大、中型半導(dǎo)體企業(yè)，然后是設(shè)備和材料供應(yīng)行業(yè)。由于經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然嚴(yán)峻，半導(dǎo)體業(yè)界未來(lái)應(yīng)當(dāng)會(huì)出現(xiàn)更多收購(gòu)案，以取得新技術(shù)。在半導(dǎo)體制程不斷精進(jìn)的趨勢(shì)下，半導(dǎo)體公司必須通過(guò)并購(gòu)策略來(lái)壯大自己，這對(duì)自身的發(fā)展，應(yīng)是項(xiàng)實(shí)際的作法。
在半導(dǎo)體行業(yè)，首先感到寒意的國(guó)家大廠，他們已經(jīng)在“最危險(xiǎn)時(shí)刻”作出了出擊、出售或剝離資產(chǎn)的計(jì)劃。不過(guò)，同被他們并購(gòu)的“幸運(yùn)兒”相比，一些中型企業(yè)，特別是沒(méi)有核心技術(shù)的企業(yè)就不會(huì)那么幸運(yùn)了，他們將在寒冬中中倒下。
