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| 第 1 樓 |
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 電腦芯片霸主Intel（英特爾）：未來包含許多風(fēng)險和不確定性 |
電腦芯片霸主英特爾（Intel）執(zhí)行長Paul Otellini 4月15日與分析師進(jìn)行電話訪問時強(qiáng)調(diào)，已看見PC產(chǎn)業(yè)景氣觸底的訊號。從庫存消化與需求水平調(diào)整的觀點(diǎn)來看，我相信最壞的情況已經(jīng)過去了，上一季的訂單量已開始逐步好轉(zhuǎn)。
英特爾認(rèn)為，第二季度、本年度和未來規(guī)劃與預(yù)期包含許多風(fēng)險和不確定性，下列因素是可能導(dǎo)致實際結(jié)果與英特爾公布的預(yù)期結(jié)果產(chǎn)生顯著差異的重要因素。
大量負(fù)面新聞使消費(fèi)者信心受到影響
“當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)狀況的不確定性對整體經(jīng)濟(jì)造成了一定沖擊，面對從緊的信貸政策和大量負(fù)面的財經(jīng)新聞，消費(fèi)者和企業(yè)會推遲購買計劃，這勢必將對產(chǎn)品需求及其它相關(guān)事宜帶來不利影響�！币虼�，商業(yè)及經(jīng)濟(jì)條件的變化導(dǎo)致實際需求與英特爾預(yù)期不符，其中包括可能影響消費(fèi)者信心的信貸市場條件、客戶對英特爾及競爭對手產(chǎn)品的認(rèn)可度、客戶訂單模式的改變（如訂單取消）；以及客戶方庫存級別變化等等。
行業(yè)競爭激烈，成本份額高，定價壓力大
英特爾處于競爭激烈的行業(yè)，成本份額高且較為固定或很難在短期內(nèi)降低，定價壓力大，以及產(chǎn)品需求變化較大并很難預(yù)測。收入和毛利潤受諸多因素影響：英特爾推出全新產(chǎn)品的時間安排；英特爾產(chǎn)品的需求量與市場認(rèn)可度；英特爾競爭對手采取的措施，其中包括產(chǎn)品推出、市場推廣計劃、價格壓力，以及英特爾對該舉動的反應(yīng)；英特爾快速應(yīng)對技術(shù)發(fā)展，以及為其產(chǎn)品增加新特性的能力等等。
毛利率與預(yù)期結(jié)果產(chǎn)生很大差異
毛利率可能受以下因素的影響，與預(yù)期結(jié)果產(chǎn)生很大差異：收入水平的變化；產(chǎn)能利用率；啟動成本；庫存過多或不足；產(chǎn)品組合與價格；庫存評估的變動，其中包括合格待售產(chǎn)品在時間上的變動；制造能力；單價變動；長期資產(chǎn)的減損，包括制造、裝配/測試和無形資產(chǎn)；工廠生產(chǎn)的時間安排與實施以及相關(guān)成本等。
支出，特別是某些市場推廣和補(bǔ)償支出以及重組與資產(chǎn)減損費(fèi)用，可能因英特爾產(chǎn)品需求等級以及收入和盈利水平而與預(yù)期有所不同。
預(yù)期稅率根據(jù)現(xiàn)行稅收政策和當(dāng)前預(yù)期收入得出。稅率會受到諸多因素的影響，其中包括決定贏得利潤和應(yīng)納稅利潤的管轄區(qū)域的變化；貸款、津貼和扣除金額的變化；由不同稅務(wù)局稅務(wù)監(jiān)察而引起的問題的解決，包括利息和罰金支付；以及取得遞延稅資產(chǎn)的能力等。
金融危機(jī)導(dǎo)致信貸市場緊縮
近期影響銀行體系和金融市場的金融危機(jī)以及可能危及投資銀行及其它金融機(jī)構(gòu)的顧慮導(dǎo)致信貸市場緊縮，許多金融市場的資金流動率降低，固定收入、信貸和證券市場市值高度蒸發(fā)。信貸危機(jī)必然給英特爾業(yè)務(wù)帶來一系列的后續(xù)效應(yīng)，包括主要供貨商破產(chǎn)導(dǎo)致產(chǎn)品供應(yīng)延遲、客戶無法申請信貸購買我們的產(chǎn)品和/或客戶破產(chǎn)、協(xié)議方無法履約對我們的財資運(yùn)作帶來負(fù)面影響、費(fèi)用增加或無法從商業(yè)票據(jù)發(fā)行中獲得英特爾運(yùn)作的短期收益，以及因投資公司無法獲得投資而被迫增加的減損費(fèi)用。有關(guān)股票證券、利息及其它收益的預(yù)期損益會受到諸多因素的影響，其中包括由銷售或證券交易實現(xiàn)的損益；因證券投資方法不同造成的損益；與債務(wù)證券、股票證券及其它投資相關(guān)的減損費(fèi)用；利率、現(xiàn)金余額和金融衍生工具市價變動等。在金融市場當(dāng)前的市值蒸發(fā)以及整體經(jīng)濟(jì)形勢不確定的影響下，我們的債務(wù)和股票投資在未來所能實現(xiàn)的總額很可能與當(dāng)前分配的市價顯著不同。
大部分投資集中在閃存市場
我們的大部分不可轉(zhuǎn)讓股票投資組合余額集中在閃存市場，該市場的衰退或與該市場投資相關(guān)的管理計劃變更會帶來大量減損費(fèi)用，并影響重組費(fèi)用、公司的股票投資、利息及其它損益。 |
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還沒呢
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2009-4-22 11:33
